在FRM考試里,談到企業(yè)風險偏好,首先想到的就是風險容忍度,具體是什么呢?隨融躍小編一起了解!

1、風險容忍度定義

風險容忍度也叫風險忍耐度,是指在企業(yè)目標實現(xiàn)過程中對差異的可接受程度,是企業(yè)在風險偏好的基礎(chǔ)上設(shè)定的對相關(guān)目標實現(xiàn)過程中所出現(xiàn)差異的可容忍限度。

風險容忍度較大,說明企業(yè)承受風險的能力較強,在容忍度范圍內(nèi)的小風險可以采取通常日常應(yīng)對措施。內(nèi)部審計人員可以根據(jù)本企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境、經(jīng)營規(guī)范、資本結(jié)構(gòu)等確定風險容忍度,在風險事件來臨時采取不同的措施加以應(yīng)對。

在市場環(huán)境下,企業(yè)會面臨各種風險。內(nèi)部審計人員應(yīng)結(jié)合企業(yè)內(nèi)外環(huán)境,找出所有會給企業(yè)帶來威脅的風險,并從中確定幾個*主要的風險。再對這幾個關(guān)鍵風險進行容忍度的量化分析,確定可以接受的風險范圍。【資料下載】點擊下載融躍教育金融專業(yè)英語詞匯大全.pdf

2、風險容忍度分類

在實踐中,金融機構(gòu)依據(jù)風險容忍度通常被分為三類:

激進的風險承擔者

溫和的風險承擔者

保守的風險承擔者

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3、風險容忍度與風險偏好的關(guān)系

盡管風險容忍度與風險偏好有密切的聯(lián)系,但是兩者說明的是完全不同的問題。

風險偏好說明的是人們在承擔風險時獲得效用的狀況,獲得正效用的是風險愛好者,正效用越大對風險越愛好,獲得負效用的是風險厭惡者,負效應(yīng)越大對風險越厭惡。

風險忍耐度說明的是風險承擔者,尤其是作為風險厭惡者的投資者對風險的忍耐程度,它實際上描述的是投資者對風險承擔的意愿和能力,本身并不直接說明對風險愛好或厭惡的程度,因為決定投資者風險忍耐度的因素除了主觀的風險偏好因素以外,還有一些決定投資者風險承擔能力的客觀因素,主要是資本金規(guī)模和管理風險的能力。

因此,激進投資者風險胃口大,風險忍耐度高,并不意味著該投資者愛好風險,相反,作為投資者,其風險偏好只能是風險厭惡,從而要求投資具有風險溢價來補償承擔風險帶來的負效用。