在FRM考試中,債券價值是指進行債券投資時投資者預期可獲得的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值,債券的現(xiàn)金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售時獲得的現(xiàn)金兩部分。下文,小編詳細為考生介紹一下債券價值的計算表達方式。
1.債券估價的基本模型
典型的債券是固定利率、每年計算并支付利息、到期歸還本金。
2.其他模型
(1)平息債券
平息債券是指利息在到期時間內(nèi)平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。
平息債券價值的計算公式如下:
平息債券價值=未來各期利息的現(xiàn)值+面值(或售價)的現(xiàn)值
如果平息債券一年復利多次,計算價值時,通常的方法是按照周期利率折現(xiàn)。即將年數(shù)調(diào)整為期數(shù),將年利率調(diào)整為周期利率。
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(2)純貼現(xiàn)債券
純貼現(xiàn)債券是指*在未來某一確定日期作某一單筆支付的債券。這種債券在到期日前購買人不能得到任何現(xiàn)金支付,因此也稱作"零息債券"。
(3)yong久債券
yong久債券是指沒有到期日,永bu停止定期支付利息的債券。優(yōu)先股實際上也是一種*債券,如果公司的股利支付沒有問題,將會持續(xù)地支付固定的優(yōu)先股息。
(4)流通債券
流通債券,是指已經(jīng)發(fā)行并在二級市場上流通的債券。
流通債券的特點是:1.到期時間小于債券的發(fā)行在外的時間。2.估價的時點不在計息期期初,可以是任何時點,會產(chǎn)生“非整數(shù)計息期”問題。
流通債券的估價方法有兩種:
(1)以現(xiàn)在為折算時間點,歷年現(xiàn)金流量按非整數(shù)計息期折現(xiàn)。
(2)以*近一次付息時間(或*一次付息時間)為折算時間點,計算歷次現(xiàn)金流量現(xiàn)值,然后將其折算到現(xiàn)在時點。無論哪種方法,都需要用計算器計算非整數(shù)期的折現(xiàn)系數(shù)。
影響因素
1.債券價值與折現(xiàn)率
債券價值與折現(xiàn)率反向變動。
2.債券價值與到期時間
溢價發(fā)行的債券,隨著到期日的接近,價值逐漸下降;
折價發(fā)行的債券,隨著到期日的接近,價值逐漸上升;
平價發(fā)行的債券,隨著到期日的接近,價值不變。
當債券的購買價格低于債券價值時,才值得購買。【資料下載】點擊下載融躍教育金融專業(yè)英語詞匯大全.pdf
- 報考條件
- 報名時間
- 報名費用
- 考試科目
- 考試時間
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GARP對于FRM報考條件的規(guī)定:
What qualifications do I need to register for the FRM Program?
There are no educational or professional prerequisites needed toregister.
翻譯為:報名FRM考試沒有任何學歷或?qū)I(yè)的先決條件。
可以理解為,報名FRM考試沒有任何的學歷和專業(yè)的要求,只要是你想考,都可以報名的。查看完整內(nèi)容 -
2024年5月FRM考試報名時間為:
早鳥價報名階段:2023年12月1日-2024年1月31日。
標準價報名階段:2024年2月1日-2024年3月31日。2024年8月FRM考試報名時間為:
早鳥價報名階段:2024年3月1日-2024年4月30日。
標準價報名階段:2024年5月1日-2024年6月30日。2024年11月FRM考試報名時間為:
早鳥價報名時間:2024年5月1日-2024年7月31日。
標準價報名時間:2024年8月1日-2024年9月30日。查看完整內(nèi)容 -
2023年GARP協(xié)會對FRM的各級考試報名的費用作出了修改:將原先早報階段考試費從$550上漲至$600,標準階段考試費從$750上漲至$800。費用分為:
注冊費:$ 400 USD;
考試費:$ 600 USD(第一階段)or $ 800 USD(第二階段);
場地費:$ 40 USD(大陸考生每次參加FRM考試都需繳納場地費);
數(shù)據(jù)費:$ 10 USD(只收取一次);
首次注冊的考生費用為(注冊費 + 考試費 + 場地費 + 數(shù)據(jù)費)= $1050 or $1250 USD。
非首次注冊的考生費用為(考試費 + 場地費) = $640 or $840 USD。查看完整內(nèi)容 -
FRM考試共兩級,F(xiàn)RM一級四門科目,F(xiàn)RM二級六門科目;具體科目及占比如下:
FRM一級(共四門科目)
1、Foundations of Risk Management風險管理基礎(chǔ)(大約占20%)
2、Quantitative Analysis數(shù)量分析(大約占20%)
3、Valuation and Risk Models估值與風險建模(大約占30%)
4、Financial Markets and Products金融市場與金融產(chǎn)品(大約占30%)
FRM二級(共六門科目)
1、Market Risk Measurement and Management市場風險管理與測量(大約占20%)
2、Credit Risk Measurement and Management信用風險管理與測量(大約占20%)
3、Operational and Integrated Risk Management操作及綜合風險管理(大約占20%)
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 流動性風險管理(大約占15%)
5、Risk Management and Investment Management投資風險管理(大約占15%)
6、Current Issues in Financial Markets金融市場前沿話題(大約占10%)查看完整內(nèi)容 -
2024年FRM考試時間安排如下:
FRM一級考試:
2024年5月4日-5月17日;
2024年8月3日(周六)上午;
2024年11月2日-11月15日。FRM二級考試:
2024年5月18日-5月24日;
2024年8月3月(周六)下午;
2024年11月16日-11月22日。查看完整內(nèi)容
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中文名
金融風險管理師
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持證人數(shù)
25000(中國)
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外文名
FRM(Financial Risk Manager)
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考試等級
FRM考試共分為兩級考試
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考試時間
5月、8月、11月
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報名時間
5月考試(12月1日-3月31日)
8月考試(3月1日-6月30日)
11月考試(5月1日-9月30日)