FRM考試主要是考察金融的知識,金融差的考生是需要下一些功夫的。今天,融躍小編為大家介紹一下FRM金融風(fēng)險的類型。

FRM金融風(fēng)險包括市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和操作風(fēng)險。

1.市場風(fēng)險(market risk)是由于市場價格水平的波動引起的風(fēng)險。市場風(fēng)險經(jīng)常包含流動性風(fēng)險(Liquidity risk),它是為了滿足資本要求而變現(xiàn)頭寸引起的風(fēng)險。

2.信用風(fēng)險(credit risks)是由于交易對手可能不愿意或者無法履行合約引起的風(fēng)險

3.操作風(fēng)險(Operational risk)是由于不完善或者失效的內(nèi)部流程、人力和系統(tǒng)以及外部事件所引起的風(fēng)險。

然而,在很多情況才,這三類風(fēng)險彼此之間相互作用,因此任何對于風(fēng)險的分類都有一定程度的主觀性。

例如,信用風(fēng)險可以和其他類型的風(fēng)險相互作用。在*基本的水平上,它包括了資產(chǎn)的違約風(fēng)險,如貸款或者債券。然而,在交易資產(chǎn)時市場風(fēng)險也可以反映信用風(fēng)險,例如公司債券,一些價格變動可能是由于無風(fēng)險利率變動引起的,這純粹是市場風(fēng)險。剩下的反映了市場違約可能性看法的改變。因此,對于可交易的資產(chǎn)來說,沒有清晰的市場風(fēng)險和信用風(fēng)險的界限,必須使用一些主觀的分類,此外,操作風(fēng)險也經(jīng)常包含其中。

考慮一個簡單的交易,一個交易員從A銀行購買100萬英鎊(GBP)的現(xiàn)匯,兩個交易日后進行結(jié)算,當(dāng)前匯率為$1.5/GBP。因此,我們的銀行要在兩天內(nèi)支付150萬美元來交換100萬英鎊。這個簡單的交易包括了一系列風(fēng)險。

·市場風(fēng)險:當(dāng)天的現(xiàn)貨可能改變。假設(shè)幾個小時后匯率變?yōu)椤?.4/GBP,這個交易員減少頭寸,與另外一家銀行B簽訂現(xiàn)貨銷售協(xié)議。這100萬英鎊現(xiàn)在只值140萬美元,兩天之內(nèi)發(fā)生損失10萬美元,損失是投資的市場價值變化。

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·信用風(fēng)險:第二天,銀行B破產(chǎn)了,交易員現(xiàn)在必須與銀行C重新簽訂新的交易協(xié)議。如果現(xiàn)貨匯率從$1.4/GBP下降到$1.35/GBP,那么,與銀行B進行下現(xiàn)貨銷售的5萬美元盈利現(xiàn)在就處于風(fēng)險之中。損失是該筆投資市場價值的變化(如果市場價值變化是正值的話)。因此,在市場上風(fēng)險和信用風(fēng)險之間存在著相互作用。

·結(jié)算風(fēng)險:我們的銀行在早晨向A銀行電匯150萬美元,A銀行拖延到中午還沒有交付*的100萬英鎊。這是眾所周知的Herstatt風(fēng)險,由于這家德國銀行在1974年不履行這樣的義務(wù)潛在地破壞了整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定?,F(xiàn)在損失是全部的美元本金。

·操作風(fēng)險:假設(shè)我們的銀行將150萬美元電匯到一個錯誤的銀行D,兩天后,我們的后勤辦公室拿到了返還的錢,然后加上補償利息電匯到A銀行。損失是到期金額的利息。

2020年11月FRM考試將于5月1日起開始報名了,想要報考的考生準(zhǔn)備好資料,避免在報名當(dāng)天出現(xiàn)小意外耽誤考試。