FRM考試風(fēng)險(xiǎn)度量對(duì)于FRM考生并不陌生，FRM考試的人群逐年增加，對(duì)于零基礎(chǔ)的考生來說，是有一定的難度的，但是，通過學(xué)習(xí)、備考，拿到FRM證書也是不難的。今天，融躍小編給廣大考生介紹一下FRM考試的*風(fēng)險(xiǎn)和相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)知識(shí)。

我們假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)可以用美元收益率的分散程度以*形式來度量。然而，在一些情況中，風(fēng)險(xiǎn)是以基準(zhǔn)（benchmark）的相對(duì)形式來度量。例如：一個(gè)主動(dòng)型投資經(jīng)理的業(yè)績需要和指數(shù)收益率（例如標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)收益率）進(jìn)行比較。同樣地，一個(gè)投資者未來可能有負(fù)債，在這種情況下的基準(zhǔn)就是負(fù)債的指數(shù)。一個(gè)投資者也可能想度量扣除通脹水平后的收益率。在所有這些情況中，投資者就需要考慮相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。

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juedui風(fēng)險(xiǎn)（Absolute risk）以與投資者初始價(jià)值相關(guān)的差額形式進(jìn)行度量。它可以用美元形式描述（或其他相關(guān)基礎(chǔ)貨幣）。我們用標(biāo)準(zhǔn)差作為風(fēng)險(xiǎn)度量并且定義P為初始投資組合的價(jià)值，Rp為收益率。*風(fēng)險(xiǎn)的美元形式為：

*風(fēng)險(xiǎn)

相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)（Relative risk）以與基準(zhǔn)指數(shù)相關(guān)的形式進(jìn)行度量，它反映了主動(dòng)投資的風(fēng)險(xiǎn)。定義B為基準(zhǔn)收益率，偏差為e=Rp—RB，也被稱為追蹤誤差（Tracking error）。用美元形式表示就是e XP。相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)為：

相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)

相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)公式中w稱為追蹤誤差波動(dòng)率（Tracking error volatility，TEV）。

希望以上的內(nèi)容對(duì)備考FRM的你有所幫助，想要報(bào)考FRM考試的考生添加融躍FRM學(xué)管老師微信（微信號(hào)：ryzhoulaoshi），給您專業(yè)的指導(dǎo)幫助！